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2月19日晚间，上海昊海生物科技股份有限公司（688366.SH，以下简称：昊海生科）发布了2024年度业绩快报，公司2024年的营业收入和归母净利润都实现了1%左右的小幅度“稳增长”，这使得市场对其未来发展走向充满了好奇与期待。在竞争激烈的医药生物行业中，这样的业绩表现究竟意味着什么？
此外，2025年以来，公司副总经理兼核心技术人员任彩霞提出离职.她是于2007年最早进入昊海生科的元老人物之一，此事无疑是公司巨大的损失。在竞争激烈的医药生物行业中，企业的技术创新与管理运营均是影响其发展的关键因素，失去这样一位重要人物后，昊海生物又将何去何从？
创始成员功成身退，激励机制或引质疑
公开资料显示，昊海生科诞生于2007年，2019年在科创板成功IPO，公司的创始团队包括公司的现任主席兼执行董事侯永泰，执行董事兼总经理吴剑英，董事黄明、陈奕奕，副总经理王文斌、任彩霞等人。
任彩霞离职时已68岁，她见证了公司的发展壮大并贡献卓越，其离职或暗示公司高管团队年龄结构偏老龄化。
任彩霞在2007年7月至2010年7月以及2014年9月至2025年1月期间，任昊海生科的副总经理，并长期身兼公司的核心技术人员，她的离职公告引发市场广泛关注，其贡献与影响需多维评估。
任彩霞在职期间参与申请40项专利，其中发明专利11项，实用新型29项，涵盖眼科、医美等领域。其主导的第四代玻尿酸“海魅月白”通过氨基酸交联剂技术实现生物安全性和维持时间的突破，被相关分析师视为昊海生科在高端医美市场的关键布局。然而这一技术是否具备持续领先性？2024年公司推出新品的公开信息有限，或暗示研发周期拉长。
根据2023年财报，任彩霞的薪酬在董事及高管中排名11/15，仅为91.25万元，不足总经理的一半。作为创始团队成员之一，其直接持有昊海生科A股股份只有27,348股，占公司总股本比例仅0.01%，且全部来源于公司2021年A股限制性股票激励计划和公司实施资本公积金转增股本。这可能引发市场对公司的激励机制有效性的质疑，可能会削弱员工持股计划对技术团队的凝聚力，或影响公司后续人才招揽与留存。
年度业绩稳中有升，纵向比较增长乏力
昊海生科2024年业绩快报显示，公司全年营业收入26.98亿元，同比增长1.64%；归母净利润4.2亿元，同比微增0.97%。这一数据看似稳健，但若拆解细节，实则暗藏隐忧。
昊海生科可能正处于医美市场的红海困局，公司的主力产品“海魅月白”玻尿酸面临华熙生物等企业的激烈竞争，尽管公司宣称通过技术创新实现差异化，但市场渗透率存疑，2024年业绩快报未单独披露其销售数据。
虽然归母净利润有所上涨，但扣非净利润却在下滑，暗示昊海生科核心业务的盈利能力正在弱化，主业的增长动能可能不足。对比2024年中报数据，归母净利润2.35亿元，同比增长14.64%，扣非净利润2.30亿元，同比增长22.66%。这一表现说明2024年下半年的业绩增速大幅放缓。这一趋势与公司“聚焦主业”的战略目标形成反差，或反映出市场竞争加剧的环境下，公司发展受阻。
昊海生科近两年的毛利率与净利率数据，则均显示出下滑的趋势。尽管公司通过优化产品结构提升运营效率，扩大基层市场覆盖，但低线城市价格敏感度高、原材料涨价、医美行业监管趋严等因素也会抵消部分效益，恐进一步压缩盈利效率。
将近两年各季度的应收账款余额和营业收入进行对比，发现其平均占比超过了50%，说明昊海生科的回款能力方面也存在一定的隐患，这一问题在医疗器械行业尤为敏感，若下游医美机构或医院客户出现资金链问题，则可能引发严重的坏账风险。
股票回购力度有限，市场价值有待提升
在今年1月的最近一次回购进度公告，公司披露已以4,053.64万元累计回购662,517股，均价约为61元/股。这一象征性操作与目前每股收益1.8元、市盈率32.1倍的估值相比，显得力度不足，恐无法有效提振市场信心。
昊海生科2019年上市时发行价89.23元，2021年最高点时曾接近200元，但之后一路下跌，近三年基本都处在55元至80元的区间内震荡，截至2月19日月线呈现5连阴，收盘价57.83元不足最高价的30%,但接近中期箱体底部。
昊海生科2024年的快报业绩是一份充满矛盾的成绩单，稳定中透露出增长的疲软。任彩霞的离职，使得公司技术人才流失，也折射出中国生物科技企业在技术传承、治理结构、资本运作上的深层挑战。
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评论列表（4条）
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希望本篇文章《昊海生科2024年营收利润均预增约1%！上半年表现强劲下半年却急刹车》能对你有所帮助！
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